日本这个国家，经过多年以来，依靠着巨额的贸易顺差，积累了高额的海外资产，也正因为如此，日本虽然债务缠身，但总能化险为夷。然而这一切在最近10多年变了。

从2011年开始，日本出现了30多年来首次贸易逆差，当年是2.6万亿日元（约290亿美元），到了2014年达到历史最高的12.8万亿日元（约1210亿美元），此后每年逆差、顺差反复多次，最新数据是2021年的1.5万亿日元（约134亿美元）。

日本之所以贸易逆差已经成为常态主要原因在于以下几个方面：

一是日本对能源的严重依赖，根据日本自然资源和能源局发布的 2019年度能源报告，2017财年，日本消费的一次能源中有25%来自煤炭，39%来自石油，23% 来自液化天然气。其余来自核能（1%）和可再生能源（11%）。

二是因为日本对外贸严重依赖，过于看天吃饭，2009-2018年，日本贸易结构并不稳定，在仅维持了两年贸易顺差状态后日元，2018年日本再次转入贸易逆差，并在2019年继续维持贸易逆差态势，疫情爆发初年全球需求增加，日本回到了顺差状态，但是去年又不行了，能源危机导致逆差再来。

第三个也是最重要的一个就是日元影响，要知道日元疲软一度被视为有利于日本以出口为中心的经济，通过大规模货币宽松来扭转日元走强的趋势是前首相安倍晋三到2020年执政八年期间“安倍经济学”刺激政策的主要目标之一。

在此期间，日元兑美元汇率下跌了50%。然而，出口量基本保持不变，这表明货币疲软虽然仍然有利于日本海外公司，但并不一定会使该国的商品对外国买家更具吸引力。

针对日元，具体来看，国际清算银行（BIS）昨天公布的2021年12月日元实际有效汇率（10年=100）为68.07，与1972年持平。

实际有效汇率是根据贸易量计算各国货币价值并考虑价格波动而调整的值。价格越高，购买海外产品越便宜。根据国际清算银行的数据，去年12月日元的数据与2015年6月持平，这是自1994年有统计数据以来的最低水平。

于是就带来一个问题，广场协议日元跟随美元脚步走了36年以后，日本企业对外的利润越来越不稳定，越来越弱，也就意味着日本长期保持弱势日元的负面效益已经凸显。

作为世界上仅次于美元和欧元的第三大货币，如果算上储备货币的话，日元也只比英镑差一些，几十年来一直被全球投资者热捧，其中最直接的原因就是日本零利率的制度。

于世界而言，零利率可以使机构和个人投资者在国外寻找收益。日本的零利率政策将数万亿美元赶出日本。日本连续30年成为世界上最大的投资者。大部分资金已流入新兴市场国家的股票、房地产和债券。

而且，日本的零利率也使日元成为最受欢迎的融资货币之一。日元的借贷成本极低，使其成为购买货币的有吸引力的工具，进而投资具有更高的利率和收益率。

对于机构和个人投资者来说，它是如此受欢迎的融资货币，以至于很投资者认为它在 2007-2008 年的金融危机中发挥了重要作用。

例如在债券市场，当恐慌袭击市场时，日本债券中的许多将被抛售并兑换回日元，从而在“回国”时推高对货币的需求，所以说就负债能力来看，没有一个国家能与日本相媲美。

但是日本这种情况是不可持续的，但是日本发债能否长久取决于人口增长，这样后代才会更加富有，当前发债的负担也会小。

从这个意义上说，用于消费的债券发行就像现收现付的养老金制度一样。只要经济增长速度超过利息负担，就是一种明智的做法，因为每一代人都可以将负担无限地转移给下一代。

但日本没有这样的命。其人口自2008年以来一直在下降（其劳动年龄人口自1998年以来一直在下降），其人均收入已经停滞了30年。

对于日本来说，鉴于日元、贸易、经济等极度相关且一环扣一环的问题，向人民币靠拢是一个明显的选择，这其中三方面优势：

第一，中国在不久的将来就会成为世界最大的经济体，人民币的国际地位必然是水涨船高，华尔街已经预言2030年人民币就能成为世界第三大货币。

第二，日本与中国的贸易往来会越来越深，尤其是RCEP生效以后，双边贸易额十年之内超过万亿美元，希望还是很大，并且日本对中国的贸易逆差继续缩小，有利于日元的长期稳定。

第三，美元的信用问题会在2030年左右会有一次大危机（债务违约风险最高期），不管最终美政府、美联储如何处理，美元的地位必然不复往日日元，日元是一个需要大树靠一靠的货币，众观全球，也只有人民币。

目前在日本国内，已经有了这样的讨论和研究，其中有一批企业已经先走了出来，定住美国的压力在于咱们合作，说实话确实有眼光，不然日本的百年企业也不会是世界上最多的。

当然，目前日本内部的右翼还是比较嚣张的，一直都是老美的马前卒，所以整个日本的经济包括日元向人民币倾斜还需要时间，当然于人民币而言，日元来与不来，都是泰然自若的。