随着通胀率飙升推动收益率上涨，全球债券市场势将十多年来首次出现下跌10％的局面。

数据显示，作为政府与公司债券基准的彭博全球综合指数已较2021年初的高点下跌约9.9％，是2008年以来该指数较峰值水平出现的最大幅度回撤。

在全球信用市场中，损失尤为严重。根据一项彭博指数，亚洲美元债券已经从2021年的峰值下跌了约10.5％。

在经历了数周的资金流出后，整体信用市场也一直显现恶化的裂痕。彭博指数显示债市，投资级美元公司债与欧元计价公司债的利差今年以来已飙升逾55％，触及2020年年中以来的最阔水平。

导致全球固定收益市场跌势加剧的一个事实是债市，在全球市场动荡之际，国债作为避险资产提供的保护不足。

固定收益市场的下跌主要反映了全球的通胀压力，削弱了低收益率债券的吸引力。俄罗斯入侵乌克兰事件将能源价格推升至十多年来的最高水平，进一步加剧了全球通胀压力。

虽然地缘政治紧张局势加剧和市场动荡让央行的选择变得复杂，但美联储势将在本周启动加息周期，因为美国面临着四十年来最高的通胀率。面对高通胀，无论是国债还是公司债，债券投资者现在几乎无处可躲。

“避险债券的表现令人失望，”摩根士丹利的Matthew Hornbach等研究人员在周六的一份报告中表示。“鉴于央行——甚至欧洲央行——都因通胀上升而变得鹰派，我们认为政府债券作为避险资产不会有非常好的表现。”

本文源自金融界