1月16日，在岸和离岸美元兑人民币汇率首次涨破6.7关口，创下近半年来新高。有分析人士指出，随着疫情防控的持续优化，国内经济社会发展前景看好……这些为人民币不断走强奠定了基础，且未来人民币仍有进一步走强的空间。

自2022年11月以来，人民币对美元汇率已大幅反弹超6000点。仅2023年以来，在岸人民币兑美元汇率便上涨2400点。新的一年，在美元走弱、国内经济向好、政策支持、资本流入、人民币国际化等多种预期下，人民币汇率走势值得关注。

哪些因素推动人民币升值？

随着美联储本轮加息逐步进入尾声，美元指数持续回落，各主要货币兑美元呈现普涨的局面。这其中，人民币的表现尤为亮眼，涨幅位居前列。

整体来看，近期推动人民币快速升值的主要因素有以下三个：

其一，疫情防控政策的持续优化，国内经济社会复苏超出市场预期，尤其是房地产、基建等一系列产业政策的出台中国银行一周外汇牌价，提振了市场信心和预期；

其二，美联储加息步入尾声，全球性经济衰退预期强化，2023年，中国经济一枝独秀的预期使得全球资本持续净流入；

其三，春节将至，短期结汇需求的季节性增加对人民币汇率形成强支撑。

本轮人民币快速升值的主要原因是国内外环境的错位。全球性通胀放缓和加息政策走进尾声，以及石油等主要能源需求的回落使得全球经济衰退预期进一步强化。同期，疫情防控政策优化，产业创新与房地产政策“松绑”，中国经济复苏预期强化，使得国内资本市场对于全球投资者的吸引力有所上升。这种内外部环境预期的变化，使得投资者更热衷于购买人民币资产，推动人民币汇率上升。

全年来看人民币有望保持强势

事实上，2022年持续的高通胀造成美元实际购买力的下降，美元相较于人民币购买力削弱，人民币兑美元汇率应上升。但由于美联储持续加息导致美元市场需求上升，而国内疫情反复降低了投资者对中国经济发展的预期。2022年，人民币兑美元汇率出现较明显下滑。

随着疫情防控政策的优化，新的一年，国内经济发展潜力将逐步释放，人民币对美元汇率整体将呈现出升值趋势。一季度可能还会出现一些贬值波动，但不会有太大的变化。二季度国内经济将全面开启复苏势头，下半年更加乐观。同期，欧美等主要发达国家经济上半年加息周期将结束，下半年将开始陷入衰退。这将加速全球资本涌入中国，进一步推升人民币兑美元汇率。

此外，人民币国际化将增加国际市场人民币需求。这主要考虑到俄乌冲突的持续，以俄罗斯、中东国家为首的能源输出国有意识地减少美元的使用，拓展非美元货币结算。人民币凭借经济基本面良好、国家信用坚实、币值稳定，财政实力强大以及外汇储备充足等优势，使用范围逐步扩大，国际化水平不断提升，这在一定程度上助推人民币汇率的提升。

综合来看，2023年内部经济社会发展环境改善叠加外部压力缓解，人民汇率整体将呈现出稳健上升趋势。从预期来看，一季度人民币汇率将呈现出双向波动，逐步走强态势；进入二季度，人民币汇率上升速度有望进一步释放；下半年，人民币汇率或将随着国内资本市场的走势而变化，整体仍将保持上升趋势。

以升值为主，但幅度较为有限

尽管2023年预期人民币汇率将呈现出上升趋势中国银行一周外汇牌价，但综合考量疫情、内需、出口，以及内外部环境的变化，人民币汇率上升幅度或较为有限。

2022年，国内经济增速为3%。这其中，有疫情因素的影响，也有国际政治环境、贸易环境变化等因素影响，但疫情之下内需不足，导致经济增长缺乏内生动力是不容忽视的重要因素。以存贷款市场表现为例：2022年，国内信贷需求不足，而居民存款却呈现出激增态势，全年累计新增居民存款17万亿，创近年之最。

居民消费需求不足，消费信心有待提升，这是导致国内经济下行压力增加的重要原因。新的一年，内外部环境很难发生较大改变，居民消费信心和动力短期内也不会太大变化。在外部需求下降，货物贸易顺差预期缩减的背景下，国内经济复苏仍需要一段时间。这也就决定了人民币汇率很难在新的一年有较大幅度的提升。

总体上，2023年人民币兑美元汇率可能在6.3-7.0的区间内波动，整体呈现升值的态势。未来，随着国内产业转型升级的完成，人民币国际化的进一步强化，“双循环”发展模式的成熟，国内经济社会步入新的发展周期，人民币兑美元汇率有望实现关键性突破。对于普通投资者而言，新的一年，人民币汇率走高，可以通过相对较低的成本配置海外资产，同时，我们应更多地关注汇率波动背后的原因，尤其是随着国内企业发展企稳，科学选择优质赛道配置资产，获取投资收益，将是不错的选择。